房地产投资依然雄起 房产税调控有必要

中国房地产行业已发展到大而不能倒的地步。过去二十年房地产投资一直保持双位数增长，城镇居民人均住房建筑面积翻了一倍有余，在2016年达到36.6平方米。2016年房地产投资在中国GDP中占比超过10%，其中住宅投资占房地产投资的三分之二。2013年房地产及其上下游行业对GDP增长的贡献约达30%。由于房地产被广泛用作企业贷款的质押品，房地产行业的表现同样影响着金融体系的健康。

　　我们的模型显示城镇化和改善性住房需求将能维持房地产投资於未來5年內以4-5%的实际速度（扣除价格因素）增长，房地产投资崩盘的风险较低。河南源泰建筑有限公司|源泰建筑今后预计每年近2000万人口将由农村迁往城市，同时在上世纪九十年代以前建成的住宅大多都无法满足不断提高的生活标准。基于保守的假设，我们估计2017-21年期间需供应约60亿平方米的住宅面积以满足真实的居住需求。相应的房地产投资增长尽管较近期的平均速度有所放缓，但仍能为经济增长提供良好支撑。

　　过度的房地产投资可能导致中国经济再平衡和产业升级的规划脱离正轨，河南源泰建筑有限公司|源泰建筑因此我们认为有必要出台房产税以抑制投机需求。近期针对房地产市场显现的泡沫，政府采取了限购、限售、限价和限贷等一系列收紧措施，以防止房价进一步上升。我们认为房产税是任何长效机制中不可或缺的要素，最好以收入中性的方式实施。